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什么是股指期貨,股指期貨特征、功能以及品種

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2021-10-23 10:20:13
  什么是股指期貨?是股價指數期貨的全稱,也可稱為股價指數期貨和期貨指數。它是指以股票價格指數為標的的標準化期貨合約。雙方約定,在未來特定日期,目標指數可根據事先確定的股價指數大小進行買賣,到期后可用差價現金結算方式交割。再有就是股指期貨其實期貨的一種品種,期貨分為常見的商品期貨和金融期貨,而股指期貨就是一種金融期貨。

  股指期貨條件:1.保證金賬戶可用余額不低于50萬元;2.具備期貨股指基本知識并通過相關測試(得分不低于80分);3.具有至少10個交易日、20條以上股指模擬交易記錄,或未來3年內有10條以上商品期貨交易成交記錄(兩者是或有關系,一個可以滿足);4.綜合評價表得分不低于70分;5.中協會無不良信用記錄;本所沒有禁止或限制期貨股指交易的法律、行政法規、規章和業務規則根據相關規定。

  股指期貨基本特征

  1.股指期貨,其他金融期貨和商品期貨的共同特征

 ?。?)這個期指在什么是股指期貨中有一定的內容,那就是合同標準化。期貨的合同標準化是指除價格外,期貨的所有合同條款都是事先規定的,

 ?。?)其特點是標準化。期貨交易是通過買賣標準化的期貨合約進行的。

 ?。?)集中期貨市場交易是一個組織嚴密、管理制度嚴格的市場,期貨交易在期貨證券交易所集中完成。

 ?。?)對沖機制。期貨交易可以通過反向對沖操作結束其履約義務。

 ?。?)每日無債結算系統。這個在期貨品種實行的,因為其交易帶杠桿有交易保證金,這也是和股票的不同點。在每日交易之后交易所會根據結算價調整各會員保證金賬戶來表現目前投資者的盈虧情況。一旦價格是和投資者的預期相反的時候,投資者必須保證倉內資金充足,一旦保證金不足之后就會出現強制平倉的情況。

 ?。?)杠桿效應。期貨使用保證金交易。需要支付相對應的保證金。

  2.股指期貨的獨特之處

 ?。?)股指的標的是特定的股票指數,報價單位以指數點計算。

 ?。?)合約的價值是用一定的貨幣乘數和所引用的股票指數的乘積來表示的。

 ?。?)期貨的股指交割是以現金進行的,持倉是以現金結算而不是股票交割。

 ?。?)股指期貨和期貨商品交易的區別。

 ?。?)目標指數不同。股指期貨的主題是特定的股票價格指數,而不是真正的基礎資產。商品期貨交易的對象是具有實物形態的商品。

 ?。?)不同交割方式。股指期貨以現金交割,頭寸通過在交割日結清差額以現金結算。商品期貨以實物交割,交割日通過實物所有權轉移進行清算。

 ?。?)合同到期日的標準化程度不同。股指期貨合約的到期日都是標準化的,一般在3月、6月、9月和12月。然而,商品期貨合約的到期日因商品的特性而異。

 ?。?)持有成本不同。期貨股指的持有成本主要是融資成本,不存在實物存儲成本。有時持有的股票會有紅利。如果分紅超過融資成本,就有持有收益。商品期貨的持有成本包括倉儲成本、運輸成本和融資成本。股指期貨的持有成本低于大宗商品期貨。

 ?。?)投機表現不同。期貨比商品期貨,對外部因素更敏感,其價格波動更頻繁、更劇烈,因此期貨比商品期貨更具投機性

  一般來說,股指期貨主要有以下三個功能:

  一是風險規避功能。期貨股指的風險規避是通過套期保值來實現的,投資者可以通過股票市場和股指期貨市場的反向操作來規避風險。期貨股指的推出為投資者提供了對沖風險的途徑,豐富了股票市場的投資工具,促進了股票現貨市場的活躍交易,對股票平均價格水平的波動起到了緩沖作用,幫助投資者規避了股票現貨市場的價格格風險。

  二是價格的發現功能很多交易者在公開、高效的股指期貨市場出價,有利于形成更能反映股票真實價值的股價格。股指期貨市場之所以能在現價扮演格的角色,在于股指期貨交易的參與者眾多,而價格的形成包含了格對各方預期的信息。另一方面,股指期貨具有交易成本低、交易指令執行速度快的優勢。在收到新的市場信息后,投資者優先調整對股指期貨的倉位,這也使得股指期貨價格和格對信息的反應更快。

  三是提高資金配置效率。由于采用融資融券制度,期貨股指的交易成本很低,因此被機構投資者廣泛用作提高資金配置效率的手段,例如,一位主要投資債券的機構投資者認為股市近期可能大幅上漲,打算抓住這個機會進行投資。然而根據規定,該機構投資債券以外品種的比例受到格的嚴格限制,因此不可能將資金的大部分投資于股票市場。此時機構投資者可以用少量的資金買入股指期貨而不是直接股票投資,從而獲得股市上漲的平均收益,提高資金的整體配置效率。

  目前中國股指期貨以三大股指為交易對象進行具體操作:

  IF300:以滬深300指數為標的股指期貨。滬深300指數選取兩市,深滬300只股票作為樣本股票,反映了滬深和兩市股票的綜合走勢。

  IH50:以上述50指數為標的股指期貨。上證50指數是由50只市場規模大、流動性好的股票組成的樣本股票,反映了大盤股的走勢。

  IC500:以中證500指數為標的期貨。中證500指數成份股為反映中小股走勢的市值。
股指期貨

  什么是股指期貨是對于股指期貨學習的基礎知識,對于這一品種的操作來說,需要非常高的技術水平,因此需要投資者來學習相關的技術知識。股指期貨對股市的影響在贏家財富網也有相關的介紹,可以了解。

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