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股價低于凈資產是怎么回事?為什么股價會低于凈資產

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangmengdi添加時間:2021-11-10 10:43:55
  股價低于凈資產是怎么回事?股價低于凈資產是指上市公司每股價格低于每股凈資產。而每股凈資產是指股東權益占總權益的比例,這也是股市的一個常用指標。凈資產只是衡量公司是否具有投資價值的參考指標。一個公司是否具有投資價值,主要取決于投資回報、現金流、損益等。這里可以看一下影響股票價格的因素,擴充知識面。

  從財務上講,公司的總資產減去總負債就是凈資產。二級市場的股票價值,也就是市值,也就是這個企業在資本市場看到的價值,和凈資產是有區別的。如果二級市場的價值等于他的凈資產,那么幾乎沒有公司會上市,否則上市將變得毫無意義。

  如果上市,主要看現在公司未來利潤的貼現值是多少,那么現在上市公司在二級市場的價值是多少。一般來說,當一家公司的股價低于其凈資產時,有兩種解釋方式:

  一種解釋方法是嚴重低估,因為現在股票的價值比他的凈資產還低,也就是說如果這個公司把東西一個一個賣了再分錢,也比現在的股價高。這種解釋是有益的。如果股票價值低于凈資產,則被嚴重低估。

  第二種解讀方法是逆向思維,為什么這只股票的股價低于凈資產?這說明市場或者投資者對這家企業的未來極度悲觀,而他未來的盈利能力非常非常差,所以他現在的股價低于凈資產。

  為什么股價低于凈資產?

  1、由于市場極度低迷,購買力不足,多數股票被錯殺。部分藍籌股暫時跌破凈資產,這種情況對于具有長期持有能力的投資者來說是最有利的買入機會。通常情況下,當真正的藍籌股股價跌破凈資產時具有長期持有能力的價值投資者。在買入后能夠以時間成本獲得穩定的低風險投資回報。

  2、表面上看業績不錯,但實際上并沒有真正的持續賺錢能力。某上市公司通過關聯交易虛增利潤,運作方式是上市公司以1億元以上的價格向大股東出售價值1000萬元以下的資產,獲得1億元以上的投資收益。為公司的年終收益增加了亮眼的賬面利潤,不久后,上市公司用1億多元從大股東手中回購了這些資產。這樣,簡直給上市公司增加了1億多元的凈利潤和凈資產。從賬面來看,這只股票的表現非常不錯。實際上,它的真實經營情況是虧損的。所以鬧劇被揭開后,股價一次次下跌,這種用假業績、假繁榮做出來的假好股票,是價值投資者最頭疼的,如果不注意,價值投資就會變成笑話。

  3、凈資產的賬面數據遠遠大于實際價值。比如有的股票凈資產50億元,但存在嚴重的壞賬風險,如果客戶未能按時足額付款,凈資產就會大大縮水。

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