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股票期權制度定義、產生以及股票期權制度作用

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2021-10-27 10:21:10
  股票期權制度是指公司授予某一對象在一定時間內以一定價格購買一定數量公司股票的權利。事實上股票期權是一種法律合同,允許被授予者購買公司的股票。在其中購買股票的價格、行使期權的條件和時間以及整個期權的有效期都已確定。1998年1月1日,一家公司授予如X先生1萬份股票期權。價格10元/股,行權期四年,每年可行權2500股。期權計劃的有效期為10年。這是股票期權的一個簡單例子。

  股票期權制度,也稱期權,是指在未來一定時間內,以一定價格買入或賣出一定數量特定商品的權利。股票期權制度是一種權利,而不是一種義務。股票期權制度具有授權的無償性和行權的有償性;股票期權制度具有未來性等三個特征。
股票期權制度

  我國股票期權制度的發展和現狀

  1993年中國最早引入股票期權制度的企業是深圳萬科房地產公司,目的是激勵公司高層管理人員。后來因為國內相關法律法規跟不上,萬科停止了股票期權計劃。1996年,上海紡織控股集團成功實施股票期權激勵計劃。2005年10月《公司法》的修訂為股票期權計劃的實施提供了契機。2019年12月7日,深交所正式發布與股票期權業務相關的《深圳證券交易所股票期權試點交易規則》等10條規則。這些為股票期權的推出制定了更為完整以及健全的制度。后續發展以及進行風控控制,都是比較好的。

  股票期權制度的作用

  公司給的期權有什么用?股票期權制度的激勵對象主要是公司的高級管理人員。這些員工在公司中扮演著重要的角色。他們控制著公司的日常決策和運營,因此他們是激勵的焦點。此外技術骨干也是激勵的主要對象。

 ?。?)更大程度上避免了傳統薪酬分配形式的弊端。傳統的薪酬分配形式,如承包、租賃等,在一定程度上激發和調動了管理者的積極性。然而,隨著社會主義市場經濟的發展和企業改制為獨立法人,原有的經營者收入分配形式的弊端日益暴露。其弊端是短期經營行為和鋪張浪費的消費行為。股票期權在一定程度上是消除了這些弊端,購買了股票期權就是購買企業的未來,后期企業長期的業績會直接影響到經營者的收入,而這些經營者則是更加關注企業的長遠發展。

 ?。?)捆綁管理者和投資者的利益。股票期權的實施,以期權的形式反映了管理者相當數量的薪酬,可以實現上述組合,并能促使他們重視企業長期價值的創造。

 ?。?)對公司業績有很大的促進作用。對美國38家大公司期權執行情況的分析表明,所有公司的業績都可以得到很大的提升,三年平均資本回報率從2%上升到6%,三年平均每股收益增長率從9%上升到14%,三年平均人均利潤創造增長率從6%上升到10%。

 ?。?)不僅僅是管理者,企業的一些核心員工也就是技術骨干更是公司需要進行激勵的人員,這些人員對于企業的發展也是非常重要的。

 ?。?)有利于解決企業因制度原因而產生的內在矛盾??梢越鉀Q企業投資主體缺位導致的監管乏力。經營者與企業資產管理部門作為股東之間委托——的代理關系存在固有的利益沖突。當個人利益與股東利益發生沖突時,經營者很可能為了私利而放棄股東利益。實施期權激勵,建立產權掛鉤的激勵約束機制,可以保持經營者和股東的利益一致,鼓勵經營者更加注重國有資產的保值增值。

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